مؤشر الربحية هو أداة يمكن للمستثمرين استخدامها لفهم درجة العوائد المتوقعة التي يمكن أن تأتي من استثمار معين. لحساب نسبة الربحية ، ستحتاج أولاً إلى معرفة المبلغ الذي تخطط لاستثماره للحصول على العوائد التي تريدها في المستقبل. ثم تقوم بتضمين NPV (صافي القيمة الحالية) ، وهو السعر الحالي للتدفق النقدي المستقبلي المتوقع.
بمجرد حساب NPV ، ستقوم بقسمة القيمة الحالية للتدفقات النقدية على إجمالي الاستثمار الأولي للوصول إلى الرقم. ستتيح لك المحصلة النهائية معرفة ما إذا كان الاستثمار سيحقق العوائد التي تتوقعها أو إذا كانت هناك حاجة لفرصة استثمار أفضل في المستقبل.
فيما يلي بعض مزايا وعيوب نسبة الربحية التي يجب مراعاتها قبل استخدام هذه الأداة في استثماراتك الشخصية.
قائمة مزايا مؤشر الربحية
1. يزودك بمعلومات حول كيفية تغيير الاستثمار لقيمة الأعمال التجارية.
عندما تحسب نسبة الربحية ، يمكنك إلقاء نظرة على ما يمكن أن يقدمه الاستثمار المحتمل للقيمة الإجمالية للأعمال المعنية. يمنحك الفرصة لمعرفة ما إذا كان استثمارك يحدث فرقًا حقيقيًا في صافي أرباحك ، أو يخلق فرصًا للربح لك ، أو إذا كانت النتائج ستكون ضئيلة. باستخدام هذه المعلومات ، يمكنك تحديد ما إذا كانت قيمتك ستعزز قيمة كل شخص معني أو سيتم استيعابها من خلال ما يفعله الآخرون.
2. سيأخذ في الاعتبار جميع التدفقات النقدية للمشروع.
ستستخدم بعض أدوات الاستثمار التدفقات النقدية المنشورة فقط أو تستبعد تدفقات نقدية معينة خارج الدفاتر لتوليد نتائج الاستثمار. يأخذ مؤشر الربحية نهجًا مختلفًا. أنت تستخدم جميع التدفقات النقدية التي تم إنشاؤها من العمل ، حتى تلك التي لم يتم تصنيفها في الدفاتر على أنها تدفقات نقدية صادرة أو واردة ، لتحديد صافي القيمة الحالية. هذا يعني أن لديك بيانات أكثر قيمة يجب مراعاتها عند تحديد ما إذا كان الاستثمار منطقيًا أم لا.
3. تأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود في الحساب.
المال سيكون له دائما قيمة عبر التاريخ. الفرق هو قيمة هذا المال. في عام 1934 ، كان بإمكانك شراء مبلغ يزيد عن دولار واحد أكثر مما هو متاح اليوم. حتى قيمة النقود في عام 2010 تختلف عن قيمة المال في عام 2018 بسبب التضخم. في عام 2010 ، إذا اشتريت شيئًا ما مقابل دولار واحد ، فإن نفس العنصر سيكلف اليوم 1.16 دولارًا ، وفقًا لحساب التضخم القياسي. ستأخذ نسبة الربحية الخاصة بك هذه التغييرات في الاعتبار لضمان دقة معلوماتك قدر الإمكان.
4. النظر في المخاطر التي تنطوي عليها التدفقات النقدية المستقبلية.
التدفقات النقدية غير مؤكدة ، حتى لو كانت هناك تدفقات نقدية واردة أو صادرة تحدث بانتظام. إذا لم يتم أخذ هذه المخاطر في الاعتبار ، فمن الصعب أن نفهم تمامًا ما يمكن أن يحدث خلال فترة الاستثمار. ستمنحك الصورة الأفضل للمخاطر أيضًا فكرة عن المكاسب التي يمكن تحقيقها بمرور الوقت ، مع فهم التكاليف النهائية التي قد تكون في نهاية الفترة المحسوبة.
5. سيوفر لك معلومات عن تصنيف المشاريع مع الاستمرار في تقنين رأس المال.
تحدث الاستثمارات طوال الوقت في عالم الأعمال. يقوم مؤشر الربحية بأكثر من مجرد حساب استثمار رأسمالي للأفراد. يمكن للشركات أيضًا استخدام هذه الأداة لتحديد ما إذا كان الأمر يستحق الاستثمار في مشاريع معينة في المستقبل. تتيح لهم هذه الأرقام معرفة ما إذا كان مشروع ما سيكون أكثر ربحية من مشروع آخر ، مما يسمح لهم باختيار الخيار الأفضل للتنمية والنمو على المدى الطويل.
6. من السهل فهم أداة الاستثمار.
الصيغة المستخدمة لإنشاء مؤشر الربحية هي الصيغة التي تستخدم القسمة البسيطة فقط. طالما أنك تعرف القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية والاستثمار الأولي ، يمكنك تحديد الإجابة التي توفرها هذه الأداة. على الرغم من أنه يجب استخدام أكثر من هذه الأداة لاتخاذ قرارات الاستثمار ، إلا أن الإجابة ستمنحك قيمة أساسية قدرها 1. إذا كان تقديرك أقل من 1 ، فإن المشروع ينطوي على مخاطر مرتبطة أكثر. إذا كان الحساب أكبر من 1 ، فهناك مخاطر أقل مرتبطة بالمشروع.
قائمة عيوب مؤشر الربحية
1. تستند المعلومات التي تم إنشاؤها على تقديرات وليس على الحقائق.
لا توجد طريقة للتغلب على حقيقة عدم استخدام الحقائق لحساب نسبة الربحية. أنت تستخدم تقديرًا أكثر تقريبيًا لما ستكون عليه التدفقات النقدية المستقبلية ، باستخدام المعلومات الحالية. في عالم الشركات ، لا توجد ضمانات. ما قد يكون فرصة مربحة اليوم قد يكون فكرة استثمارية رهيبة غدًا. إذا كانت هناك تغييرات غير متوقعة في التدفقات النقدية ، فسيكون صافي القيمة الحالية خاطئًا وستكون نسبة الربحية عديمة الفائدة.
2. قد لا توفر معايير صنع القرار الصحيحة لبعض المشاريع.
ينشئ NPV رقم استثمار يعتمد على مشاريع قصيرة الأجل بدلاً من نتائج طويلة الأجل. إذا كانت الشركة ستقوم بتقييم مشروع مع وضع إمكانية الربح على المدى القصير في الاعتبار ، فقد تقلل من قيمة الربحية طويلة الأجل للمشروع. يميل مؤشر الربحية إلى تصنيف الأرباح قصيرة الأجل بشكل أفضل من الأرباح طويلة الأجل ، مما يعني أن بعض الشركات قد تختار المشروع الخطأ لإكمال ما تقارن به خياراتها.
3. تتجاهل الأداة ما يسمى “التكلفة الغارقة”.
عند بدء المشروع ، تصنف الميزانية الرأسمالية التكاليف التي تم تكبدها قبل تاريخ البدء على أنها “تكلفة غارقة”. إذا كانت لديك تكاليف بحث وتطوير لمشروع قبل الوصول إلى المرحلة الأولية ، فسيكون البحث والتطوير مؤهلاً. لا تتضمن نسبة الربحية هذه التكاليف المتكبدة كجزء من التدفقات النقدية الخارجة المحسوبة. يمكن أن يكون لتجاهل هذه التكاليف عواقب كبيرة على الشركة ، بما في ذلك رفض خطة التمويل ، لأنه تم استخدام معلومات نسبة الربحية فقط.
4. قد يكون من الصعب تقدير تكاليف الفرصة البديلة.
التدفقات النقدية الداخلة والخارجة ليست هي التقديرات الوحيدة المستخدمة عند حساب رقم مؤشر الربحية. تضطر أيضًا إلى تقدير تكلفة الفرصة البديلة ، والتي يتم تعريفها على أنها تكلفة يتم تكبدها من خلال عدم قبول البدائل التي كان من الممكن أن تولد تدفقات نقدية موجبة. قد لا تحاول بعض الوكالات حتى حساب هذه التكاليف. إذا كان من الصعب تقدير البدائل ، فقد تتشوه نتائج مؤشر الربحية.
5. غالبا ما يعتمد مؤشر الربحية على التفاؤل.
عادة ما يتم حساب مؤشر الربحية من قبل الأشخاص أو الفرق القريبة من المشاريع أو الشركات التي يتم فحصها. غالبًا ما ينظر المستثمرون إلى فرص رأس المال التي يشعرون بها بالقرب من البداية ، على سبيل المثال ، أو قد يحسب فريق تنفيذي نسبة الربحية بأرقام متفائلة لأن لديهم آمالًا كبيرة في مشروع معين. قبل اتخاذ القرار النهائي ، يجب إجراء مراجعة لجميع توقعات التدفق النقدي لأن المشاريع الداخلية غالبًا ما تكون عالية ، مما يخلق تحيزًا صعوديًا عند محاولة إنشاء تقديراتك النهائية.
نسبة الربحية هي إحدى الأدوات العديدة التي يمكن استخدامها لتحديد الإمكانات الكاملة لفرصة الاستثمار. ومع ذلك ، يجب استخدامه بحذر ، لأن الكثير من المعلومات المستخدمة لحساب النتائج تستند إلى تقديرات. استخدم هذه الأداة مع أدوات الاستثمار الأخرى ، أثناء إدارة التحيز الداخلي عند حدوثه ، لتحقيق أفضل النتائج الممكنة.