12 مزايا وعيوب طريقة معدل العائد الداخلي

معدل العائد الداخلي ، أو IRR ، هو معدل الفائدة حيث صافي القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية من مشروع أو استثمار يساوي الصفر. يشير معدل العائد الداخلي إلى التدفقات النقدية الإيجابية والسلبية. يتم استخدامه لتقييم مدى جاذبية استثمار أو مشروع معين.

إذا انخفض معدل العائد الداخلي عن معدل العائد المطلوب ، يعرف المستثمرون أنه يجب تجنب الفكرة أو رفضها. من ناحية أخرى ، إذا كان أعلى من معدل العائد المطلوب ، فإن مخاطر فقدان الاستثمار تكون أقل بكثير ويجب أخذها في الاعتبار أو قبولها.

يمكن تقييم كل مشروع من خلال حسابات IRR. يمكن حتى مقارنة المشاريع ببعضها البعض لتحديد الخيارات الأفضل للمستثمرين.

فيما يلي مزايا وعيوب طريقة معدل العائد الداخلي التي يجب مراعاتها.

قائمة مزايا طريقة معدل العائد الداخلي

1. دمج القيمة الزمنية للنقود في الحساب.

يتم قياس معدل العائد الداخلي عند حساب معدل الفائدة حيث تساوي القيمة الحالية للتدفق النقدي المستقبلي استثمار رأس المال المطلوب. وهذا يعني أن جميع التدفقات النقدية المستقبلية تعتبر جزءًا من حساب معدل العائد الداخلي. يسمح ذلك بتعيين نفس الوزن لكل تدفق نقدي عند النظر إلى قيمة المال من منظور زمني.

2. إنها عملية حسابية بسيطة.

IRR هو مقياس سهل للحساب. تسهل المعلومات التي توفرها مقارنة قيمة أو قيمة المشاريع المختلفة التي قد تكون قيد الدراسة في أي وقت. عند حسابها بشكل صحيح ، يمكن لأصحاب الأعمال معرفة المشروعات التي ستولد التدفقات النقدية الأكثر احتمالية في المستقبل بسرعة. يمكن أيضًا استخدام IRR كطريقة لإيجاد فرص توفير التكاليف مع عمليات الشراء أو الاستثمارات المستقبلية.

3. يوفر طريقة لتصنيف المشاريع على أساس ربحيتها.

الهدف من معدل العائد الداخلي هو تعظيم الربحية الإجمالية. يمكنك القيام بذلك من خلال السماح لك بمقارنة النتائج الإيجابية أو السلبية لجميع المشاريع قيد الدراسة. يمكنك بعد ذلك ترتيب النتائج بالترتيب ، من الأعلى إلى الأدنى ، لتقييم المشاريع التي تخلق أفضل الفرص الممكنة لتحقيق التدفقات النقدية التي تؤدي إلى الربحية. نظرًا لأن الحساب ينتج روتينًا بالنسبة المئوية ، فإن عملية التصنيف سريعة جدًا مقارنة بأشكال تقييم المشروع الأخرى.

4. يعمل بشكل جيد مع عوامل التقييم الأخرى.

من أكبر الأخطاء التي تحدث مع طريقة معدل العائد الداخلي أنها الحساب الوحيد المستخدم لتقييم جدوى المشروع. يؤدي هذا الإجراء إلى عدد من الجوانب السلبية المحتملة. من الأفضل استخدام طريقة IRR مع عوامل التقييم المتعددة. بهذه الطريقة ، يمكنك مقارنة النسب المئوية الموجبة أو السالبة لهذا الحساب مع عوامل العمل الأخرى. يمنحك هذا فكرة أفضل عن الصحة المالية لمشروع معين.

5. غير مرتبطة بمعدل العائد المطلوب.

باستخدام طريقة IRR ، يمكنك مقارنتها بالتقديرات التقريبية الناتجة عن معدل العائد المطلوب. لا يتم استخدام هذا التقدير التقريبي مع طريقة معدل العائد الداخلي ، مما يعني أن الحسابين الشائعين غير مرتبطين ببعضهما البعض. هذا يجعل من السهل اتخاذ قرار مع مخاطر أقل بسبب توفر المزيد من المعلومات.

قائمة عيوب طريقة معدل العائد الداخلي

1. يمكن أن يقدم صورة غير كاملة عن المستقبل.

عند استخدام حساب IRR ، لا يلزم أن تكون تكلفة رأس المال جزءًا من المعادلة. يشار إليه أحيانًا باسم “معدل الحد الأقصى” ، وهذا الرقم هو معدل العائد المطلوب المطلوب لتمويل المشروع. على الرغم من أن هذا يمكن أن يكون ميزة ، حيث أن معدل العائد يكون في بعض الأحيان رقمًا شخصيًا ، إلا أنه في بعض الأحيان يمكن أن يكون رقمًا مؤكدًا. في هذه الحالة ، قد لا يوفر معدل العائد الداخلي تكلفة تقديرية دقيقة.

2. تجاهل الحجم الكلي ونطاق المشروع.

عند استخدام طريقة معدل العائد الداخلي لمقارنة المشاريع ، من المهم أن تتذكر أن هذه الطريقة لا تأخذ في الاعتبار حجم أو نطاق المشروع للمقارنة. ستقوم فقط بمقارنة التدفقات النقدية بمبلغ رأس المال الذي يتم إنفاقه لتوليد تلك التدفقات النقدية. إذا كان هناك مشروعان مختلفان يتطلبان مستويات مختلفة جدًا من رأس المال ، فإن المشاريع الأكبر تميل إلى أن تكون أقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بالمشاريع الأصغر عند استخدام حسابات معدل العائد الداخلي. إذا كانت هذه هي الأداة الوحيدة المستخدمة ، فقد تجد الشركة نفسها تتجنب المشاريع طويلة الأجل التي يمكن أن توفر تدفقات نقدية أفضل بمرور الوقت.

3. تجاهل التكاليف المستقبلية في الحساب.

الهدف من طريقة معدل العائد الداخلي هو تحديد التدفق النقدي المتوقع من حقن رأس المال. لا تأخذ في الاعتبار التكاليف المحتملة التي قد تؤثر على الأرباح المستقبلية. تختلف العديد من التكاليف ، مثل الوقود والصيانة ، بالنسبة للشركات بمرور الوقت. بتجاهل هذه التكاليف المستقبلية ، قد لا تكون التدفقات النقدية المتوقعة بنفس الدقة عند تقييم النطاق الكامل للمشروع.

4. لا تأخذ في الاعتبار إعادة الاستثمار.

ربما يكون أكبر ضعف في حساب معدل العائد الداخلي هو أنه يفترض أن التدفقات النقدية المستقبلية يمكن استثمارها بنفس معدل معدل العائد الداخلي. في الواقع ، يمكن أن يكون الرقم الناتج عن معدل العائد الداخلي مرتفعًا جدًا. غالبًا ما يكون عدد الفرص المتاحة التي من شأنها أن تولد مثل هذا العائد ضئيلًا في أحسن الأحوال ، مما يخلق صورة غير واقعية لبعض الشركات التي تتطلع إلى تعظيم التدفقات النقدية المستقبلية.

5. النضال من أجل مواكبة التدفقات النقدية المتعددة.

يعد حساب معدل العائد الداخلي تقييمًا جيدًا للمخاطر المحتملة لأنه ينتج نتيجة بسيطة إيجابية أو سلبية عند اكتمال المعادلة. إذا كانت هناك تدفقات نقدية متعددة متضمنة في الحساب ، فقد تكون طريقة معدل العائد الداخلي مضللة في بعض الأحيان. على الرغم من أنه يمكن تخفيف هذه المشكلة إلى حد ما عن طريق إنشاء معدل إعادة استثمار مفترض تمت إضافته على وجه التحديد في الحساب (انظر Con # 3) وجلب التدفقات النقدية المتقطعة أو المتقطعة ، فإن هذا كله يعتمد على الافتراضات. إذا أضفت المزيد من المتغيرات إلى الحساب ، فأنت تقلل من الدقة الإجمالية لـ IRR.

6. يتطلب حسابات مملة للغاية بالنسبة للشخص العادي.

لحساب معدل العائد الداخلي للمشروع ، يجب عليك استخدام نفس الصيغة مثل صافي القيمة الحالية لتحديد النتيجة. هذا يعني أنه يجب أن تكون قادرًا على أخذ عدد الفترات الزمنية لصافي التدفق النقدي خلال الفترة الزمنية أعلى من معدل الخصم. ثم يجب عليك طرح إجمالي تكاليف الاستثمار الأولية من الحساب ، بناءً على فكرة أن صافي القيمة الحالية يساوي الحل. هناك العديد من الموارد لإرشادك خلال هذا الحساب ، ولكن ستحتاج إلى توفر الأرقام المحددة لبدء عملية الحساب.

7. وضع أعلى أولوية الحساب على الربحية.

إذا كانت حاجتك الأساسية هي تحديد الربحية المستقبلية ، فإن طريقة IRR تعد تقديرًا جيدًا يجب مراعاته. إذا كنت تتطلع إلى معرفة مدى السرعة التي يمكنك من خلالها استرداد نفقات رأس المال الخاصة بك ، فلن يزودك IRR بالمعلومات التي تحتاجها. قد يكون من السهل التفكير في أنه يمكنك تعويض النفقات بشكل أسرع في المشروعات الصغيرة ، بينما في الواقع ، قد لا تتمكن بعض المشاريع من تعويض النفقات الرأسمالية بالكامل ، حيث يميل المستقبل إلى أن يكون غير متوقع.

إن مزايا وعيوب طريقة معدل العائد الداخلي تجعل من السهل مقارنة بعض المشاريع. في المقابل ، قد يكون اتخاذ بعض القرارات أسهل. يجب أيضًا أن نتذكر أن المعلومات المقدمة من IRR محدودة إلى حد ما ويجب استخدامها فقط لمقارنة المشاريع ذات الحجم والنطاق المماثلين. خلاف ذلك ، قد لا تكون المعلومات الناتجة عن هذا الحساب مفيدة كما تبدو.